Да, верно. Сигнал PPS обычно передается по шине DCD.
Тут все дело в желаемой точности. Если мы берем обычный NMEA протокол от GPS приемника (9600 бод, шины RX/TX), то получаем точность синхронизации порядка ±1s (особенности протокола) - это сильно хуже нежели бы мы имели возможность синхронизировать время через интернет.
Для "людей" этой точности более чем достаточно, а вот для какого-нибудь оборудования, требовательного к точному времени, уже беда. При этом наличие сигнала PPS повышает точность до милли (или даже микро, тут все начинает зависеть от задержек USB, скорости распространения сигнала и т.д.) секунд.
Теоретически, конечно, можно наколхозить сервер точного времени на каком-нибудь отдельном устройстве и ввести его в сеть, но не хочется плодить сущности без необходимости, если можно подключить GPS датчик напрямую.